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美国总统特朗普5月宣布退出伊核协议后，欧盟和英法德等欧洲国家领导人已多次声明支持伊核协议，反对美国单方面退出协议并重启制裁的举动。但美国政府已于8月单方面重启部分针对伊核问题的制裁措施，并计划于11月初重启对伊朗石油出口和银行业的制裁。不少欧洲企业也陆续撤离伊朗或终止了涉伊业务，伊朗对欧洲国家的石油出口量也正在下滑。

趣店的现实选择，或在一定程度上反映汽车融资租赁市场的发展现状，尤其是以“以租代售”为代表的互联网直租平台，他们所面临的挑战与机遇，几乎一样多。“随着消费升级概念的兴起，汽车消费市场进入了快速增长期，银行和持牌汽车金融公司受数量和体量的限制，不能完全满足各类用户的融资需求。在此背景下，融资租赁近几年持续受到国家相关政策的支持，作为传统金融公司的重要补充力量，发展势头十分强劲。”易鑫相关负责人告诉记者，汽车融资租赁具有多种业务形式，如售后回租、直接租赁、杠杆租赁、委托租赁、转租赁等，而当前的主要业务模式有回租和直租两种。

澳门中联办负责人表示，这次行政长官选举，特别行政区政府及行政长官选举管理委员会依法有序组织选举工作，选举过程平稳顺利，体现了公平、公正、公开原则。澳门社会各界和广大居民坚决维护澳门特别行政区基本法和有关选举法律的规定，积极参与选举活动，依法行使民主权利，充分表达对新一任行政长官和新一届特区政府的施政期望，展示了澳门同胞爱国爱澳、和衷共济、共谋发展的优良传统。这是全面贯彻“一国两制”、“澳人治澳”、高度自治方针的又一成功实践和生动体现。

重新审视当前市场的逻辑：从盈利修复主线向风险提振切换。当前市场已然证真，经历了三大阶段。第一阶段，盈利修复预期模糊、抱团盈利稳定——白酒、A50。在这一阶段，市场对于盈利修复仍存在较大分歧，在不确定性之下寻求盈利确定性，白酒和A50抱团成为市场共识。第二阶段，盈利修复兑现，寻找盈利弹性品种——通信、电子、计算机。在这一阶段，市场逐步发现盈利预期兑现，同时TMT品种盈利暴雷风险大幅下降甚至业绩高于预期，弹性品种表现良好。第三阶段，盈利带动风险偏好扩散——军工、券商。这一阶段正在兑现之中。

再升转债发行规模仅1.14亿，初始溢价率为17.55%，初始平价85.07元，为有史以来发行规模最小、初始平价最低的新券。转债回售期为存续期内第三个年度起（其他转债回售期一般为最后两个年度），回售触发线为80元（其他多为70元），回售保护力度有所增强。从条款设置上猜测促转股或许并非公司发行此单转债的主要诉求，大概率是为募投项目配合低息融资（预计随着市场扩容，此类标的将会越来越普遍）。正股方面，再升科技流通值51.8亿，估值处于低位，业绩成长空间较大，正股弹性可以有所期待。参考存量券中同平价区间的双环、以岭估值，结合发行规模以及正股基本面，我们预计再升转债上市初期估值在10%-15%，价格在94-98元区间，破发概率较大。

一、政策系列点评：金融去杠杆政策逐步落地，降准概率下降随着资管新规正式稿的发布，我们持续建议市场对监管后续配套政策的出台和执行力度保持充分的警惕，而上周五多项政策落地，也验证了我们此前的提示。更为重要的是，上周五公布的多项政策体现了金融监管进一步深化，或将修正近期投资者对降准的乐观预期，我们预计目前信用收缩环境和金融监管政策逐步落地将持续影响债市，具体而言：